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缺失“两证”的趣头条上市狂欢隐忧

  靠退休阿姨们阅读领取奖金的方式迅速扩大用户的趣头条,这支移动内容聚合第一股已渐行渐近。

  9月5日,趣头条向美国证券交易委员会(SEC)递交更新后的招股书,预计于9月14日在纳斯达克挂牌交易,股票交易代码为“QTT”。

  最新的招股书显示,趣头条IPO初步确定的发行区间为7至9美元,发行量为1600万股美国存托凭证(ADS)。本次IPO的主承销商分布为花旗银行、德意志银行、招证国际、瑞银集团。

  按9美元最高发行价计算,趣头条将通过IPO募集1.44亿美元资金。不过,如果承销商执行240万股美国存托凭证的超额配售权,趣头条将最高募集资金1.66亿美元。

  值得注意的是,趣头条在招股书中披露其IPO已获得来自京东集团旗下子公司的4000万美元认购意向。此外,趣头条还表示已获得上海报业集团旗下澎湃新闻的战略投资,双方将在内容、营销、流量、数据和技术等多方面展开业务合作。

  腾讯京东澎湃等投资 亏损加剧

  成立两年的趣头条实际上获得了不少明星公司加持。

  今年3月18日趣头条完成2亿美元B轮融资,由腾讯领投,然后尚珹资本、顺为资本、小米等跟投,投后估值超过了16亿美元,正式跻身内容领域的新独角兽。

  9月5日,移动内容聚合平台趣头条向美国证券交易委员会(SEC)递交了更新后的招股书。

  更新后的招股书显示,趣头条预计在美国IPO发行1600万份ADS,发行价7.00-9.00美元/ADS。该公司表示,其在美发行的1600万ADS大约等于400万该公司A类普通股。以此计算,IPO将为趣头条募集约1.12亿-1.44亿美元。预计9月14日在纳斯达克挂牌交易,股票交易代码为“QTT”。

  趣头条本次IPO的主承销商为花旗银行、德意志银行、招证国际、瑞银集团。按9美元最高发行价计算,趣头条将通过IPO募集1.44亿美元资金。如果承销商执行240万股美国存托凭证的超额配售权,趣头条将最高募集资金1.66亿美元。

  8月18日,趣头条首次递交招股书,以代码“QTT”在纳斯达克挂牌交易。当时招股书披露,其计划融资最高3亿美元。

  相比8月份招股书募集资金,趣头条此次募集资金缩水。

  招股书显示,趣头条获得了来自京东集团4000万美元的认购意向。

  趣头条成立于2016年6月,其以提供移动内容聚合应用为主。招股书显示,截至2018年7月,月活用户数约4880万人,日活为1710万,每日每人停留时长为55.6分钟。

  从成立到赴美IPO,趣头条仅用了两年时间。招股书显示,截至2018年7月,趣头条APP的累计装机量达1.54亿,月活用户4880万,在内容聚合领域仅次于今日头条。

  营收也呈现出快速上涨势头,截至2018年6月30日,趣头条半年的营收额达7.178亿元人民币(合1.085亿美元),超过2017年全年数据。

  利润方面,趣头条处于亏损中,并正在加剧。招股书显示,趣头条2017年净亏损9480万元,2016年净亏损1090万元;截至2018年6月30日的前6个月,净亏损为5.144亿元。

  招股书称,2018上半年的亏损中,1.8亿为两位创始人的股权激励,这部分与公司长期绑定的股份将带来相应的成本。除去1.8亿,趣头条2018上半年的实际亏损为3.3亿,而2017年同期为2830万元,增幅近11倍。

  正减少对百度依赖

  此前的招股书显示,趣头条在2016年、2017年和2018年上半年分别实现净收入880万美元、7810万美元和1.085亿美元。其中,广告收入占总营收比例高达93%,其他收入占7%。

  值得一提的是,从公司成立至今,百度就一直为趣头条负责运营第三方广告平台,在2016年、2017年和2018年上半年内,百度对其净收入分别贡献69.9%、43.7%、75.8%和12.1%;2016年、2017年和2018年上半年,百度在公司应收账款中所占比例分别为92.6%、59.8%和30.5%。

  直至今年2月,趣头收购了一家广告代理公司ShanghaiDianguan,才开始减少对百度的依赖。招股书显示,2017年和2018年上半年期间,这家广告代理公司为趣头条贡献了26.2%和78.2%的净收入。

  营收快速增长的同时,趣头条的亏损情况同样扩大,净亏损从2016年160万美元增长至2017年的1430万美元,这一数字在2018年上半年为7770万美元。

  为了改善过于单一的营收结构,趣头条也正在尝试更多的变现渠道。有趣头条的内部人士向记者透露,近日趣头条正积极组建游戏研发团队,主要是针对微信小游戏。趣头条也在更新后的招股书中提到,由于DAU的增长和商业变现的加速,截至今年7月31日趣头条的净收入预计将在2.6亿元人民币(约3930万美元)到2.7亿元人民币(约4080万美元)之间。

  缺少“两证”成隐患

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